Désindustrialisation et crise financière dans une économie émergente
Résumé
Nous construisons un modèle permettant d'étudier l'effet de l'ouverture financière sur une petite économie à deux secteurs. Les entrées de capitaux provoquent une appréciation du change réel à court terme et un déplacement de la composition de la production vers les biens non échangeables à long terme. Nous montrons à quelles conditions cette désindustrialisation peut rendre l'économie financièrement fragile en créant les conditions de possibilité de crises financières autoréalisatrices.